理财市场出现新动向投资者弃"短"追“长”

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-15 11:21:02

理财市场出现新动向，投资者弃“短”追“长”
面对低利率市场环境，三十二万亿银行理财资金正悄然调整方向。

“小王，明天能再给我讲讲净值型理财怎么看吗？”不久前，李敏给银行理财经理发去消息。她手中的30万元存款即将到期，看着手机银行里“业绩比较基准3%以上”的净值型理财产品，既心动又犹豫。

长期以来，她一直习惯将积蓄存入定期存款，享受稳定且可预期的利息收益。然而，随着存款利率持续下行，她开始关注银行推荐的理财产品，希望能在保本与收益之间找到新的平衡点。

李敏的转变并非个例。在低利率浪潮席卷下，中国居民的“钱袋子”正发生深刻变化，理财市场存续规模创下32.13万亿元的历史新高。

01 市场变迁：存款搬家推动理财规模突破32万亿
银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）》描绘出理财市场的火热景象。

数据显示，截至今年三季度末，全国共有181家银行机构和32家理财公司有存续的理财产品，产品数量达4.39万只，同比增长10.01%。

理财市场迅猛增长的背后，是“存款搬家”趋势的持续深化。随着长期限定期存款利率一降再降，不少手握存款的储户在“保本”与“收益”间纠结。

目前，大型银行三年期定期存款挂牌利率普遍维持在1.25%左右，收益吸引力显著弱化。

招联首席研究员董希淼指出：“三季度恰好是此前存入的三年期高利率存款集中到期的时间窗口”，存款利率的降幅快于理财收益率，使得理财产品的相对吸引力显著提升。

在金融领域，“存款搬家”指居民将银行储蓄账户的资金转移到其他投资渠道的现象。这一趋势在2025年表现得尤为明显。

普益标准数据显示，截至2025年6月底，银行理财市场存续规模31.22万亿元，较年初增加5.22%。

02 行为转变：从短期炒作到长期布局
在理财市场整体扩张的同时，投资者行为模式也在发生深刻变化。越来越多的投资者正从短期投机走向长期规划，从追逐热点转为价值投资。

频繁交易、追涨杀跌，这些短线客的操作手法，在市场波动中显得尤为活跃。

他们试图通过捕捉每一个细微的价格变动来获取超额收益，却往往忽视了市场长期趋势的力量和价值投资的精髓。

在红七月的行情中，尽管大盘稳步上升，但短线客由于频繁买卖，不仅增加了交易成本，还可能因错失关键上涨时段而损失了可观的收益。

这种捡了芝麻、丢了西瓜的做法，暴露了短线交易策略在面对系统性上涨行情时的严重不足。

投资理念的差异直接体现在投资结果上。价值投资者坚持长期持有，注重企业基本面分析，时间会赋予优质企业应有的价值回报。

而短线交易者则更侧重于技术分析和市场情绪的捕捉，试图在短时间内实现财富的快速增值。

然而，历史数据和无数案例反复证明，长期来看，价值投资往往能带来更为稳定和可观的回报。

03 机构应对：多元化配置与绝对收益策略
面对市场变化，理财机构正在积极调整策略。多元资产配置成为机构应对低利率环境的共识。

“在当前市场环境下，固收类资产收益挖掘难度越来越大。”某理财公司人士告诉记者。理财产品资产配置以固收类资产为主，但传统固收资产收益率下降倒逼投资者拓展配置范围。

兴银理财创新业务部总经理叶予璋认为，在利率走低的过程中，海外市场的一些做法具有参考价值。

“初期机构普遍通过信用挖掘、杠杆策略和久期策略来获取收益。但随着信用溢价、期限溢价等各类利差全面收窄，这些策略的盈利空间会基本消失，市场将进入以大类资产配置为核心的新阶段。”

对于下半年的资产类别表现，业内人士普遍看好另类资产与权益类资产。

叶予璋表示，下半年股债金均衡配置将更具优势：“对单一市场的判断难度大且执行风险高，股债金均衡配置实际上是通过黄金对冲不确定性，可在低通胀、高流动性的市场环境中捕捉机会。”

绝对收益目标成为理财公司与公募基金差异化的关键。与公募基金不同，理财公司以实现绝对收益为核心目标，因此在权益投资中需更加注重风险控制，尤其是回撤管理。

叶予璋表示，理财公司实现权益投资绝对收益目标需把握两大核心策略，即“固收+期权”与多资产策略。

04 挑战仍存：投资者教育任重道远
尽管理财市场蓬勃发展，但投资者教育仍任重道远。2022年“资管新规”全面落地，银行理财正式告别“保本保息”时代。

三年过去，净值化转型已基本完成，理财产品净值随市场波动成为常态。

然而，尽管制度框架已然确立，投资者理念的转变却远未结束。许多居民的投资习惯仍停留在“存款思维”，对短期波动容忍度低，容易在市场调整时产生恐慌性赎回，加剧了产品的赎回压力和净值回撤。

以今年7月为例，彼时债券市场开启调整进程，债市的调整传导至投资端，尤其是那些多以债券为打底资产的固收类理财产品。

面对收益回落，有的投资者晒出自己持有的固收类理财产品收益截图，感叹“怎么收益越来越少”；有的则开始动摇，考虑是否应赎回产品。

“净值化不是数字游戏，而是理财观念的重塑，”一位行业资管人士指出。

05 未来展望：理性投资与长期配置成主流
随着“听消息”投资时代的终结，理性投资正成为市场主流。知本洞察认为，当前中国资本市场正处于深刻变革期，投资环境已经发生了根本性转变。

市场中的非理性因素正在被快速消除，价值投资、专业分析、长期规划成为主流趋势。

投资者必须具备独立的判断能力和专业的风险识别能力，才能在更加复杂的市场环境中站稳脚跟。

近年来，随着监管部门对信息披露的严格要求，各类上市公司的财务数据、经营状况与重要事件都得到公开披露。

“内幕消息”不再具备优势，甚至成为潜在风险。一旦投资者盲目追随未经验证的信息，不仅无法实现预期的收益，还可能陷入监管风险，甚至遭遇资金损失。

中信证券首席经济学家明明认为，存款搬家强度和时间长度，核心取决于资管产品和新存款的收益剪刀差是否能够持续，以及宏观经济基本面改善的预期能否得到巩固。

政策端预计将继续鼓励中长期资金入市，提升资本市场吸引力与包容性，为居民财富向权益资产转移提供制度保障与信心支撑。

若市场能保持稳健表现，这一迁移过程有望延续，但就过程而言，会较为漫长[citation:1。

理财经理王琳每天都会在日程表里记录工作安排，她的客户咨询量今年以来明显增长。“每天要回复数十条咨询消息，从产品净值计算方式到风险等级匹配，客户的问题越来越专业。”

她的工作内容已从单纯推销产品，转向帮助客户理解“净值化”背后的逻辑，建立合理的收益预期。

理财观念的转变是一场无声的革命。随着越来越多的投资者不再被短期市场波动所左右，转而关注长期资产配置与价值成长，中国理财市场正逐步走向成熟与理性。

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