两市成交额强势站上2万亿，政策信号与AI赛道成关键推手
在政策预期升温与科技赛道轮动的共同作用下，今日A股市场显著放量，沪深两市成交额于下午突破2万亿元人民币，全天最终成交20，366亿元，较前一交易日大幅放量超过3100亿元。这是时隔20个交易日后，两市成交额再次站上这一重要关口。三大股指高开高走，截至收盘，上证指数涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指表现最为强劲，涨幅达2.60%。
主要指数 收盘点位 涨跌幅 成交额（亿元）
上证指数 3,924.08 +0.54% 8,394
深证成指 13,329.99 +1.39% 11,972
创业板指 3,190.27 +2.60% 5,901
科创50指数 1,350.80 +1.86% -
数据来源：综合自Wind及公开报道
引爆行情的两大关键词
市场分析普遍认为，今日量价齐升的行情主要由两大核心驱动因素催化。
1. 政策预期升温：非银金融成为“定盘星”
临近中央经济工作会议，市场对于宏观政策的积极预期持续酝酿。与此同时，针对资本市场的具体利好信号进一步增强了投资者信心。近日，中国证监会主席吴清在公开讲话中明确提出要加快打造一流投资银行和投资机构，并表示将对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制。
这一表态被市场解读为对证券行业的直接利好，直接点燃了券商股行情。今日非银金融板块大幅拉升，瑞达期货涨停，兴业证券盘中一度涨停，永安期货、弘业期货等多只个股涨超4%。券商股的启动不仅带动了大盘指数，更显著激活了市场整体的风险偏好和交易热情。
2. AI科技主线回归：CPO概念领涨全场
科技成长板块在沉寂一段时间后，今日再度成为引领市场人气的核心引擎。其中，以CPO（共封装光学） 为代表的算力硬件概念股表现最为突出，板块内数只个股涨停或涨超10%。作为人工智能基础设施建设的关键环节，CPO板块的爆发反映出市场对全球AI产业趋势的坚定看好，以及美联储降息预期下成长股估值修复的乐观情绪。
多家机构的观点也强化了科技主线的逻辑。中金公司判断，2026年科技成长仍是核心投资主线。华泰证券也指出，近期TMT（科技、媒体、通信）行业景气改善幅度居前，美联储降息预期和国内基本面定价有效性提升形成共振，有望提前启动“春季躁动”行情。
盘面热点与资金博弈
在两大关键词引领下，市场呈现出鲜明的结构分化特征：
热点纷呈：除CPO外，半导体、商业航天、两岸融合（以福建板块为代表）、消费电子等多个科技与主题板块表现活跃，两市及北交所上涨个股超过3400只。
资金轮动：部分资金从前期涨幅较高的板块流出，导致煤炭、油气等资源股以及食品饮料（尤其是酒类）板块逆市下挫。
机构观点：如何展望后续行情？
对于后市，机构普遍认为市场整体仍处于上行中枢，结构性机会值得把握。
中信证券指出，在超预期内需变化出现前，市场或维持震荡轮动态势，具有全球定价权的资源及传统制造业方向潜力值得关注。
中银国际认为，在资金和政策支撑下，跨年配置行情有望提前开启。中美政策预期的落地将成为关键催化因素，成长风格因其高弹性有望持续占优。
光大证券分析，随着中央经济工作会议临近，投资者政策预期升温，助推了市场回暖。短期建议关注防御性及消费板块，中期则继续聚焦TMT和先进制造。
综合来看，今日市场重返万亿成交是政策暖风与产业趋势合力作用的结果。短期看，券商股的持续性将直接影响大盘强度，而AI等科技主线的轮动将决定市场赚钱效应。中长期而言，宏观政策的定调和落地效果，将是决定市场能否延续向上格局的核心变量。
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