瑞穗上调AMD目标价至285美元，华尔街看好AI芯片增长前景
伴随分析师日上公布的雄心勃勃的AI芯片路线图，AMD正获得华尔街机构们的重新评估。
瑞穗银行日前将AMD的目标股价从275美元上调至285美元，这一调整源于AMD在2025年分析师日活动上公布的积极长期增长计划。
与此同时，杰富瑞集团重申了对AMD的“买入”评级和300美元的目标价，显示出华尔街对AMD在AI芯片市场扩张前景的认可。
01 华尔街视角
在AMD举办2025年分析师日后，多家华尔街机构重新评估了AMD的投资价值。
瑞穗银行将AMD目标价从275美元上调至285美元，显示出对该股前景的信心。
杰富瑞集团维持了对AMD的买入评级和300美元目标价，他们认为AMD的演讲展示了所有业务线的积极前景。
不仅如此，瑞银集团也将AMD目标价从265美元上调至300美元，并维持“买入”评级。
然而，华尔街观点并非全然一致。
高盛分析师詹姆斯·施耐德保持了相对谨慎的态度，仅给出“中性”评级和210美元目标价。
这种分歧表明，尽管AMD的长期目标令人振奋，但部分分析师仍希望看到更多切实的执行成果。
02 AMD的雄心蓝图
在2025年分析师日上，AMD公布了一系列激进的财务目标，令市场为之一振。
公司预计未来3-5年营收复合年增长率将超过35%，其中数据中心业务增长尤为强劲，预计增速将超过60%。
更引人注目的是，AMD将其AI芯片市场规模预估大幅上调至2030年可达1万亿美元，这为公司的增长故事提供了宏大的背景。
AMD同时公布了具体的财务指引，预计毛利率将达55%-58%，运营利润率超过35%，并预计在2030年前实现每股收益超过20美元。
这一盈利预期远高于华尔街最乐观的预测，显示出管理层对自身执行能力的信心。
03 增长驱动力
AMD的这一乐观预测建立在多重因素之上。
公司的数据中心业务已成为核心增长引擎，预计该部门收入将以超过60%的复合年增长率扩张。
AIGPU系列产品是其中的关键，AMD预计AI收入增长率将超过80%。
产品路线图方面，AMD计划在2026年下半年推出MI450AI加速器，随后在2027年推出MI500系列。
这些新产品将帮助AMD在庞大的AI芯片市场中获取更高份额。
此外，AMD传统的EPYC服务器CPU也在持续增长，消费量实现了同比翻倍，预计市场份额将从当前的40%提升至50%以上。
04 风险与挑战
尽管前景乐观，AMD面临的挑战也不容忽视。
当前AMD股票的估值水平较高，根据Investing.com数据，其市盈率高达127.75。
甚至有分析师指出，该股可能已经高于其公允价值。
AMD的增长预期在很大程度上依赖于大型云服务商的资本支出，如果这些客户调整或放缓AI建设承诺，AMD的估值可能面临压力。
与此同时，竞争环境依然激烈。
AMD不仅要与英伟达等老对手竞争，还面临来自ASIC（专用集成电路）的压力。
而且，中金公司指出，AMD对2025年上半年AI GPU收入的指引平平，导致该机构将其目标价下调至120美元。
AMD股价在分析师日后交易中上涨超过10%，表明市场对这些雄心勃勃的计划给予了积极回应。
华尔街的目光已聚焦于AMD能否在2026年下半年MI450加速器发布时兑现承诺。
正如一位市场策略师所指出的，实现这些宏伟目标需要AMD“在各个方面都表现出色”——从获取双位数的GPU市场份额到成功执行每年550亿至650亿美元的GPU销售额。
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